Финансовый портал

Кредит для стартапа: преимущества и недостатки

Важный источник финансовых ресурсов - это кредит, который используют не только для того чтобы осуществлять текущую деятельность, но и для финансирования бизнес-старта или осуществления нового бизнес-проекта. Теоретически кредитные ресурсы увеличивают финансовый рычаг компании и таким образом делают бизнес более прибыльным, т. е. повышают возврат на вложенный капитал.

Получить деньги в кредит можно либо обратившись в банк, либо путем выпуска облигаций для реализации на рынке ценных бумаг.

Классический кредит имеет несколько преимуществ перед прочими видами финансирования:

  • посторонние лица не принимают участия в уставном капитале;
  • процедура получения кредита достаточно проста, если предприятие удовлетворяет базовым требованиям банка к заемщику, а возможности кредитования ограничиваются лишь объемом залогового имущества;
  • предприятия имеют широкий выбор потенциальных банков-кредиторов.

Подобная форма финансирования более всего подходит для этапа роста, когда нужно повысить возврат на вложенный капитал.

Предположим, у компании есть собственный капитал, который равен $10. Норма прибыли компании - 30%, т. е. прибыль компании будет составлять $3 в год. Допустим, компания решила использовать финансовый рычаг и взять в кредит еще $90. Кредит стоит 10% годовых. Следовательно, за $90 кредита компания должна уплатить $9. Зато теперь в обороте компании находятся не $10, а $100, соответственно, прибыль будет составлять $30. Из этой суммы нужно вычесть плату по кредиту ($30 – $9 = $21). Наш собственный капитал по-прежнему составляет $10, но возврат на него будет равен $21, т. е. возврат на собственный капитал составляет теперь не 30%, а 210%.

Правильным соотношением финансового рычага в компании является 40/60 (40% собственного капитала и 60% заемного). Так выглядит структура капитала в большинстве крупных международных компаний.

Почему именно такое соотношение? Стоимость собственного капитала всегда будет выше, чем стоимость заемного. Например, на кредитном рынке можно привлечь деньги под 10–20%, некоторые компании способны привлечь средства даже по ставке 5–7%. При этом владельцы хотят иметь возврат на собственный капитал значительно больше, чем ставка по кредиту (30%, 50% или даже 100%). Соответственно, по мере того как вы увеличиваете заемный капитал, вы увеличиваете количество денег, которые находятся в обороте вашей компании, и тем самым снижаете общую стоимость капитала. После того как объем заемных средств достигнет отметки в 60% от балансовой стоимости всего предприятия, вы не сможете дальше занимать деньги в банке.

Банк не станет кредитовать вас по той же ставке, и стоимость кредитных ресурсов сильно возрастет, поэтому крупные компании по мере роста проводят эмиссию, увеличивают объем собственного капитала и после этого снова начинают наращивать заемные средства, затем проводят дополнительную эмиссию и т. д. Это характерно для западных компаний, возраст которых составляет 50-100 лет. Каждые пять-десять лет эти компании осуществляют дополнительные эмиссии, таким образом компания развивается, растет и превращается в транснациональную компанию-гиганта.

Перечислим недостатки кредитного займа как формы финансирования небольших, только что сформировавшихся компаний:

  • преимущественно краткосрочный характер заимствований, который не позволяет финансировать долгосрочные инвестиционные проекты;
  • необходимость предоставления залога, что существенно ограничивает размер кредита и возможности компании по привлечению новых кредитов;
  • банк, предоставляющий финансовые ресурсы, не дает консультаций по ведению бизнеса.

Таким образом, традиционный кредит более подходит для уже действующих компаний с налаженными бизнес-процессами. Нежелательно брать кредит под новые проекты или развитие недавно созданных предприятий, т. к. это означает большую степень риска для предпринимателя, принимающего на себя обязательства по его возврату.

Рейтинг: 
Голосов пока нет

Курсы валют

<a href="http://www.mt5.com/ru/" target="blank">Форекс портал"</a>

Календарь

пн
вт
ср
чт
пт
сб
вс
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
 
Февраль 2018
 

Опрос

Есть ли у Вас вклады в банках ?

Интересно

Залоговые риски банка: внутренняя оценка

Ярко выраженная в последнее время миграция оценщиков с рынка оказания профессиональных...