Финансовый портал

Классификация акций по группам риска

Для повышения точности оценок риска и эффективности (прежде всего оперативности) управления рисками можно использовать классификацию акций по пяти группам риска.

Полученная в результате формализованной процедуры группа риска акции может быть изменена на единицу по предложению подразделений, проводящих торговые и инвестиционные операции.

Цель классификации - получение однородных, с точки зрения уровня риска, групп активов. При расчетах предполагается, что с доверительной вероятностью 97,5% потери не превысят:

Первая группа риска - 20%;

Вторая группа риска - 30%;

Третья группа риска - 50%;

Четвертая группа риска - 80%.

Для пятой группы вычисления уровня риска не являются значимыми. Уровень возможных потерь определяется равным 100% от размера позиции, и динамика цен позиций считается 100% но коррелированной. На акции пятой группы риска устанавливается совокупный позиционный лимит, и таким образом ограничивается размер вложений в акции, не вошедшие в первые четыре группы риска.

Для каждой группы риска устанавливаются лимиты концентрации внутри группы. При расчете лимитов используется величина капитала под риском, выделяемого для данного типа бизнеса, стимулируется диверсификация для снижения рисков.

Предполагается, что срок удержания позиции составляет не менее одной недели (высоколиквидные бумаги) и зависит от ликвидности актива.

При классификации учитываются:

Риск снижения кредитного качества эмитента;

Рыночный риск акции (включая ликвидность).

Входными данными для определения уровня риска являются:

1. объемы торгов:

- АДР (Bloomberg);

- по данным RTS и RTSboard;

- по данным ММВБ;

- сделки компании;

- экспертные оценки трейдеров компании для низколиквидных акций, торгуемых на внебиржевом рынке;

2. капитализация эмитента (по данным RTS и RTSboard);

3. коэффициент free float (по данным бирж и аналитиков компании);

4. спрэды покупка / продажа;

5. недельная волатильность;

6. рейтинги международных агентств (S&P, Fitch, Moody's);

7. экспертная оценка trading class торговых подразделений и аналитиков компании. Используются ежеквартальные данные РТС, ММВБ и самой компании.

Ликвидность прямо определяется среднедневным объемом торгов и средним спрэдом покупка / продажа, косвенно - величиной капитализации эмитента. Зависимость среднего спрэда покупка / продажа от объема торгов (капитализации с учетом free float) может быть вычислена статистически (например, при увеличении объема торгов в десять раз спрэд уменьшается приблизительно в два раза) и использоваться для повышения точности оценок ликвидности акций.

Рейтинг: 
Голосов пока нет

Курсы валют

<a href="http://www.mt5.com/ru/" target="blank">Форекс портал"</a>

Календарь

пн
вт
ср
чт
пт
сб
вс
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
 
Февраль 2018
 

Опрос

Есть ли у Вас вклады в банках ?

Интересно

Структурированные финансовые продукты

В настоящее время банки и управляющие компании активно предлагают состоятельным клиента...